行业股价市场表现：申万机械设备行业指数本周（2018.09.03-2018.09.07）下跌0.41%，同期沪深300 指数下跌1.71%，跑赢市场1.30 个百分点。
在申万机械设备行业的所有二级子行业中，股价涨幅较大的子行业为冶金矿采化工设备（2.2%）、楼宇设备（2.1%）、农用机械（0.9%）。股价跌幅较大的子行业包括重型机械（-1.6%）、机床工具（-1.9%）和工程机械（-3.6%）。
截至9 月7 日，申万机械行业整体市盈率为27 倍，沪深300 整体市盈率为11 倍；在机械主要子行业铁路设备、工程机械和楼宇设备等行业的市盈率相对较低，农用机械、重型机械和内燃机等行业的市盈率较高。
本周观点：关注油气板块投资机会。近日，国务院颁布《关于促进天然气协调稳定发展的若干意见》。根据本次《意见》的目标，到2020 年，我国天然气产量力争达到2000 亿立方米，未来三年复合增速10.26%，有望带来天然气新一轮勘探开采高峰。除勘探开采板块受益以外，提高储运能力及基础设施建设利好天然气设备板块，尤其是LNG 接收站、LNG 储罐等公司，建议关注油气板块受益标的杰瑞股份、新奥股份、石化机械、金卡智能、中集安瑞科等。
行业动态：（1）国务院颁布《关于促进天然气协调稳定发展的若干意见》：
指出1、要加强产供储销体系建设，促进天然气供需动态平衡，具体措施包括加大国内勘探开发力度、健全天然气多元化海外供应体系、构建多层次储备体系、强化天然气基础设施建设与互联互通。2、深化天然气领域改革，建立健全协调稳定发展体制机制，具体措施包括建立天然气供需预测预警机制、建立天然气发展综合协调机制、建立健全天然气需求侧管理和调峰机制、建立完善天然气供应保障应急体系、理顺天然气价格机制、强化天然气全产业链安全运行机制。（2）2018 年8 月挖掘机械行业数据快报：2018 年1—8 月纳入统计的25 家主机制造企业，共计销售各类挖掘机械产品142834 台，同比涨幅56.2%。国内市场销量（统计范畴不含港澳台）130579 台，同比涨幅52.3%。出口销量12163 台，同比涨幅115.6%。
公司动态：（1）先导智能合同金额变更，华中数控、中信重工、达意隆等获得政府补助等。（2）三一重工子公司终止股权转让，神州高铁收到要约收购等，郑煤机非公开发行获得河南国资委同意。（3）吉峰农机、郑煤机、新莱应材和爱司凯股东减持等。
投资建议：长期来看，我们坚定推荐具备可持续成长性的新兴板块，如激光设备、工业机器人、半导体设备等板块，推荐锐科激光、埃斯顿、克来机电、大族激光、北方华创、至纯科技等标的；中期来看，政策预期发生变化，建议关注轨交装备和工程机械板块估值修复机会，关注中国中车、中铁工业。此外，在此时间点，我们认为随着原油价格稳步抬升，下一个阶段油服板块毛利率和收入有望迎来双增长，提示关注油服板块投资机会，推荐杰瑞股份，关注通源石油、石化机械等。
风险提示：1）宏观经济波动风险：机械设备与全国固定资产投资密切相关，如果宏观经济发生波动，全国固定资产投资增速下滑，相关设备采购动力不足，机械板块业绩将受到明显影响。2）钢材等原材料价格大幅波动风险：机械板块属于国民经济中游产业，当上游原材料包括钢材、铝材等价格大幅上涨，中游企业采购成本上升，直接影响到行业整体毛利率。3）全球原油价格大幅波动风险：油服作为机械行业中的重要板块，与全球原油价格高度相关，如果油价大跌，全球油企资本开支下滑，油服企业订单不足，业绩将不达预期。4）研发投入不足风险：工业机器人、激光设备等处于进口替代的阶段，如果国内企业研发投入不足、市场推广缓慢，则相关企业存在业绩不达预期的风险。5）中美贸易战升级风险：受中美贸易战影响，部分机械企业产品被列入制裁名单，影响公司近几年出口业务；如果未来贸易战升级，将对整个制造业造成较大的冲击。
