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机械行业周报:国务院发文支持天然气行业发展 关注油气板块投资机会

字体: 放大字体  缩小字体 发布日期:2018-09-10  来源:中财网  浏览次数:30
 行业股价市场表现:申万机械设备行业指数本周(2018.09.03-2018.09.07)下跌0.41%,同期沪深300 指数下跌1.71%,跑赢市场1.30 个百分点。

在申万机械设备行业的所有二级子行业中,股价涨幅较大的子行业为冶金矿采化工设备(2.2%)、楼宇设备(2.1%)、农用机械(0.9%)。股价跌幅较大的子行业包括重型机械(-1.6%)、机床工具(-1.9%)和工程机械(-3.6%)。

截至9 月7 日,申万机械行业整体市盈率为27 倍,沪深300 整体市盈率为11 倍;在机械主要子行业铁路设备、工程机械和楼宇设备等行业的市盈率相对较低,农用机械、重型机械和内燃机等行业的市盈率较高。

本周观点:关注油气板块投资机会。近日,国务院颁布《关于促进天然气协调稳定发展的若干意见》。根据本次《意见》的目标,到2020 年,我国天然气产量力争达到2000 亿立方米,未来三年复合增速10.26%,有望带来天然气新一轮勘探开采高峰。除勘探开采板块受益以外,提高储运能力及基础设施建设利好天然气设备板块,尤其是LNG 接收站、LNG 储罐等公司,建议关注油气板块受益标的杰瑞股份新奥股份石化机械金卡智能、中集安瑞科等。

行业动态:(1)国务院颁布《关于促进天然气协调稳定发展的若干意见》:
指出1、要加强产供储销体系建设,促进天然气供需动态平衡,具体措施包括加大国内勘探开发力度、健全天然气多元化海外供应体系、构建多层次储备体系、强化天然气基础设施建设与互联互通。2、深化天然气领域改革,建立健全协调稳定发展体制机制,具体措施包括建立天然气供需预测预警机制、建立天然气发展综合协调机制、建立健全天然气需求侧管理和调峰机制、建立完善天然气供应保障应急体系、理顺天然气价格机制、强化天然气全产业链安全运行机制。(2)2018 年8 月挖掘机械行业数据快报:2018 年1—8 月纳入统计的25 家主机制造企业,共计销售各类挖掘机械产品142834 台,同比涨幅56.2%。国内市场销量(统计范畴不含港澳台)130579 台,同比涨幅52.3%。出口销量12163 台,同比涨幅115.6%。

公司动态:(1)先导智能合同金额变更,华中数控中信重工达意隆等获得政府补助等。(2)三一重工子公司终止股权转让,神州高铁收到要约收购等,郑煤机非公开发行获得河南国资委同意。(3)吉峰农机郑煤机新莱应材爱司凯股东减持等。

投资建议:长期来看,我们坚定推荐具备可持续成长性的新兴板块,如激光设备、工业机器人、半导体设备等板块,推荐锐科激光埃斯顿克来机电大族激光北方华创至纯科技等标的;中期来看,政策预期发生变化,建议关注轨交装备和工程机械板块估值修复机会,关注中国中车中铁工业。此外,在此时间点,我们认为随着原油价格稳步抬升,下一个阶段油服板块毛利率和收入有望迎来双增长,提示关注油服板块投资机会,推荐杰瑞股份,关注通源石油石化机械等。

风险提示:1)宏观经济波动风险:机械设备与全国固定资产投资密切相关,如果宏观经济发生波动,全国固定资产投资增速下滑,相关设备采购动力不足,机械板块业绩将受到明显影响。2)钢材等原材料价格大幅波动风险:机械板块属于国民经济中游产业,当上游原材料包括钢材、铝材等价格大幅上涨,中游企业采购成本上升,直接影响到行业整体毛利率。3)全球原油价格大幅波动风险:油服作为机械行业中的重要板块,与全球原油价格高度相关,如果油价大跌,全球油企资本开支下滑,油服企业订单不足,业绩将不达预期。4)研发投入不足风险:工业机器人、激光设备等处于进口替代的阶段,如果国内企业研发投入不足、市场推广缓慢,则相关企业存在业绩不达预期的风险。5)中美贸易战升级风险:受中美贸易战影响,部分机械企业产品被列入制裁名单,影响公司近几年出口业务;如果未来贸易战升级,将对整个制造业造成较大的冲击。
 
 
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