欧洲天然气基准荷兰TTF期货价格近期持续上涨，9日盘中一度突破每兆瓦时79欧元，升至2023年1月以来最高水平，较2025年同期上涨一倍以上。
与此同时，欧洲天然气库存水平明显低于往年同期。欧洲天然气基础设施协会（GIE）数据显示，截至9月8日，欧盟天然气储存设施总体储存率为67.12%，库存约为759.5太瓦时。
不过，欧盟目前并未面临迫在眉睫的天然气供应安全风险。欧盟委员会9月3日表示，尽管欧洲天然气库存水平低于往年同期，但得益于天然气供应来源更加多元化、LNG进口能力增强以及天然气需求下降，欧盟应对供应风险的准备更加充分。
业内人士指出，当前欧洲面临的主要问题并非天然气供应立即出现短缺，而是天然气采购成本大幅上升。天然气价格持续高企将增加居民取暖和用电成本，并推高能源密集型行业的生产成本，进而对更广泛的商品和服务价格形成一定的上行压力，加剧欧元区通胀反弹风险。
市场人士提醒，随着冬季取暖季临近，欧洲补库进度与LNG到港节奏将成为影响气价走势的关键变量。在当前库存明显低于往年同期的背景下，若中东局势进一步扰动海运通道或加剧国际LNG资源竞争，欧洲气价仍存在继续上行的可能，需关注其对制造业竞争力与宏观政策的传导影响。
