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燃气板块接棒热点!7股盘中涨停,国际天然气暴涨10倍,“廉价时代”终结

字体: 放大字体  缩小字体 发布日期:2021-08-25  来源:华夏时报  浏览次数:3699
 

华夏时报(www.chinatimes.net.cn)记者 叶青 北京报道

美国天然气期货价格自2008年7月创出13.69美元新高后,一路暴跌,2020年受新冠疫情影响,天然气期货更是创1.517美元的新低。不过,进入今年以来,原本平价的天然气价格似乎变得不平价了,截至8月24日15时,美国天然气期货10月合约价格报3.957美元/百万英热单位。

与此同时,作为欧洲天然气价格风向标的荷兰天然气期货价格7月飙升至创纪录的13.1美元/百万英热单位,8月中旬继续攀升至15美元上方。

期货市场交易员李欣表示,今年天然气期货交易机会多,与去年5月低点相比较,半年的时间欧洲天然气价格上涨超过10倍,其收益也很可观。

受此影响,8月24日,燃气板块盘中强势爆发,大通燃气(000593.SZ)、长春燃气(600333.SH)、重庆燃气(600917.SH)、新疆火炬(603080.SH)、贵州燃气(600903.SH)涨停,百川能源(600681.SH)、新天然气(603393.SH)触及涨停,首华燃气(300483.SZ)一度大涨超15%。

天然气供不应求

今年以来,国际天然气价格持续上涨,在欧洲、亚洲、美国等主要市场创下多年来甚至历史新高,这引发“廉价天然气时代已经终结”的讨论。对此,业内人士表示,今年以来极端天气、国际能源政策更迭以及经济复苏等多重因素加剧全球天然气市场供需失衡,导致天然气价格暴涨,预计这一走势还会持续一段时间。

光大期货能化总监钟美燕对《华夏时报》记者表示,天然气的上涨基于几个逻辑的共振,首先是上游供应的缩减,去年4月以来,随着页岩等产量的减产和行业的整合,伴生气的产出也呈现大幅的下降,导致今年以来天然气的价格一度比原油走得更强。

业内人士表示,正当天然气产量大幅下降之际,天然气的需求却远超供应,这是导致国际天然气价格飙升的原因之一。据国际能源署发布最新能源报告显示,未来几年的天然气需求量或将呈现持续增长态势,至2024年全球天然气需求量可能增至43000亿立方米。

与此同时,近年来,全球主要经济体都相继宣布加快绿色能源转型,天然气作为与煤炭、石油相比更为清洁的能源,成为转型过渡的首选资源。不过,从供应来看,全球天然气产能并未因需求骤增而显著扩大。据了解,其原因一是天然气领域长期投资不足,对企业扩大天然气产能形成制约;另一方面,一些有扩产潜力的出口方由于某些原因不愿增加供应。

从全球天然气格局来看,现在天然气行业完全是卖方市场,其大部分产量由俄罗斯、卡塔尔等主要的天然气出口国所掌控。对于天然气买家来说,其中最不好受的当属欧洲买家,此前有消息指出,由于不愿向乌克兰支付高昂的过境费用,7月以来俄罗斯对欧洲出口的天然气总量较6月份减少了10亿立方米。

据记者了解,长久以来,俄罗斯为了减少高昂的燃气过境费,提出修建北溪-2项目。不过,这根天然气管线,一直争议颇多,由于在设计上特意绕开乌克兰境内,北溪-2项目自诞生之初,便成为国际焦点。该项目主旨是铺设一条从俄罗斯经波罗的海海底到德国的天然气管道,将使俄向德天然气出口翻倍。

按照德国能源部门的规划,2022年四季度德国将关闭所有在运核电机组,放弃核电,天然气将成为最重要的能源替代之一。然而,远在大洋彼岸的美国却一直对此耿耿于怀,毕竟美国已经从原油消费国转变为原油出口国,美国并不希望俄罗斯占据欧洲能源市场的主动权,也不希望俄罗斯利用能源来对付乌克兰及其他中东欧国家。因此,不惜动用制裁法案,以阻止北溪-2项目进展。

或许是迫于各方的压力,俄罗斯缩减欧洲供气量,导致欧洲LNG储存量减少,欧洲天然气价格高涨。据悉,欧洲6月份LNG的存储量为44%,比平均水平低25%。假设俄罗斯持续供应,预计到10月份,欧洲LNG储存量达到65%-70%,远远低于冬季需求水平。11月之后为天然气需求旺季,10月补库存或推升天然气价格再度暴涨。

此外,气候季节性变化是天然气价格波动的主要原因之一。一般来说,每年的10月份至第二年的3月份为天然气需求旺季,4月份至9月份为需求淡季。淡季价格通常低于旺季,而今年8月份向亚洲输送的液化天然气价格则接近了历史同期的最高水平。

钟美燕表示,其次是需求的季节性效应,随着冬季的临近,需求预期开始大幅走升,其中欧洲天然气一直处于低库存运行的态势,前期俄罗斯的北溪2号管道也未能如预期的开通,欧洲整个“气紧”的格局延续。此外,今年进入夏天后,北半球高温来袭,极端天气也频频出现。

美国、加拿大等多地气温飙升。北美今年更是经历了罕见高温,温度接近50摄氏度。当地人反馈,在这样的温度下,商店里的空调等制冷设备迅速售空。据悉,欧美地区制冷供电的燃料里就包括了天然气,天气炎热需要制冷降温,天然气需求也跟着激增,价格也就进一步上涨。

燃气板块或将受益?

受新冠疫情影响,2020年全球天然气消费需求锐减,价格非常低。2020年初,美国天然气期货价格为2.003美元/百万英热单位,此后疫情持续发酵,消费疲弱一直到去年8月才回升至2美元。而进入2021年6月以后,美国天然气期货价格一路上涨,8月4日甚至创出4.2美元高点。

对于天然气价格大幅上涨,申港证券认为,长期视角下,煤炭消费预计将会受到严格的限制,而天然气将成为助力碳达峰目标实现的能源选择,天然气需求长期向好。我国天然气对外依存度较高,进口天然气量逐年增加,其中又以LNG进口为主。今年上半年,我国天然气进口量同比增长24%。其中LNG进口量占比达到67%,同比增长高达92%。天然气进口量占消费量比例也不断上升,由2016年的36%逐渐增长至2020年的47%。

在对外依赖度较高的情况下,我国已开始加快发展国内天然气供给储备。2018年,按照中央决策部署,各地方部门和油气企业强化天然气发展顶层设计,大力提升勘探开发力度,着力提升中国能源结构中的清洁能源比重。

川财证券分析师白竣表示,LNG需求短期受疫情及替代作用影响价格可能震荡,但取暖季、冬奥会大气质量要求及碳中和要求将加大天然气的使用,LNG价格中期将得到支撑。

对于后期走势,业内人士表示,今年国际天然气价格易涨难跌。比如,欧洲等市场天然气库存显著低于往年,无法及时补足供应缺口;各国对减排目标的追求将为天然气需求继续提供长期支撑;经历夏季极端高温后,欧美将迎来传统用气高峰的冬季。

天风证券发布研究报告称,短期来看,预计今年下半年我国天然气市场仍为紧平衡状态,随着冬季供暖季临近,价格或将继续抬升。长期来看,天然气在化石能源中清洁属性佳,将作为向可再生能源过渡的最佳选择。双碳目标下,预计十四五、十五五期间天然气需求将保持正增长复合增速分别为6%和8%,需求的持续增长有望带动未来国内LNG价格中枢上移。

受天然气价格持续上涨的影响,广汇能源作为头部上市公司,拥有LNG接收站优秀核心资源。公司在江苏南通的LNG接收站在2021年上半年周转113.44万吨(约15.9亿立方),同比增长56.94%。公司在新疆哈密工厂具有7亿立方的LNG产能,在吉木乃从哈萨克斯坦斋桑油气田接收天然气的液化能力在150万立方/天。

据天眼查显示,公司的LNG接收站通过扩建储罐罐容、增加码头、合资建设“液进气出”的支线管线等方式,未来将具备1000万吨/年的接收能力。广汇能源基本面优秀,受益逻辑正宗,机构追捧的核心对象,股价拉到一个台阶之后,若无不可控利空,通常在高位震荡,台阶式上攻。

与此同时,新奥股份也是优质股,作为山西全资子公司沁水新奥是公司LNG产品产销主体,以煤层气为原料生产LNG;目前运营两套煤层气制LNG装置,LNG产能约为10万吨,LNG储能300万吨。对此,天风证券发布研究报告称,维持新奥股份(600803.SH)“买入”评级,考虑2021年以来碳中和背景下、煤改气加速发展,公司工商气量超预期,以及上半年业绩超预期。上调2021-2023年归母净利润分别32亿元、35亿元、42亿元(之前为25.4亿元、30.5亿元、36.3亿元)。

行业层面,2021年上半年,中国天然气表观消费量1860亿立方,同比增长17%,其中工业用气及发电用气为主要增长动力。其中LNG上半年累计进口量为4016万吨,同比增长29%。根据子公司新奥能源中报,新奥能源上半年天然气零售气量124亿立方,同比增长22%,高于行业平均增速。

其中,居民用户累计同比增长11%,工商用户累计同比增长22%;新开发用户数据,家庭用户增长15%,工商用户增长66%;销气量数据,家庭用户增长15%,工商用户增长26%。工商用户大幅增长主要受益于碳中和下的煤改气提速,预计未来将形成优质的客户资源基础。公司上半年实现营业收入518亿元,同比增长34.8%;归母净利润20.8亿元;扣非后净利润17.3亿元,可以看出业绩超出市场预期。

编辑:严晖 主编:夏申茶


 
 
 
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