消息面上，中东冲突导致近两成供应消失，全球液化天然气供应紧张或持续至明年底。
国际能源署（IEA）最新天然气市场季度报告指出，中东冲突推迟了预期中的新一轮液化天然气（LNG）供应增长，已深度改变全球天然气市场前景。自3月初以来，霍尔木兹海峡航运中断引发了前所未有的全球贸易不确定性，导致全球近20%的LNG供应从市场消失，随之引发众多主要进口地区的LNG价格急剧上涨。危机或永久改变LNG前景，预计20至2030年间LNG供应累计减少约1200亿立方米。受美以伊战事引发的供应链不畅和基础设施破坏影响，全球液化天然气供应紧张状态可能持续至2027年年底。
据广州期货，卡塔尔是全球第三大LNG生产国家，目前的产能产量为7800万吨/年，并且将在未来几年中跃居全球第二。卡塔尔天然气资源储量庞大，最新数据显示，卡塔尔天然气已探明储量为25.5万亿方，占全球已探明储量的13.5%。依托资源禀赋，卡塔尔大力发展LNG产业，预计在2026-2030年迎来新一轮产能大扩张，超6000万吨液化产能将陆续投产，卡塔尔的出口能力有望翻番。气田资源和全产业链配套的优势使得卡塔尔拥有极低的LNG开采和液化成本。卡塔尔气田生产成本大约在0.3-0.5美元/百万英热之间，大幅低于其他天然气主产国。新增液化的成本在1.8美元/百万英热左右，同样位于全球低位。卡塔尔出口至亚洲的到岸成本在4美元/百万英热以内，显著低于北美项目。
东吴证券表示，地缘冲突导致气价上涨，重申资源端投资机会；城燃公司终端价格继续理顺、单位盈利修复（估值日期2026/4/17）。
1）城燃顺价持续推进。重点推荐：【新奥能源】（股息率5.6%）2024年不可测利润充分消化，私有化方案定价彰显估值回归空间；【华润燃气】（股息率5.2%）【昆仑能源】（股息率4.8%）【中国燃气】（股息率7.0%）【蓝天燃气】（股息率6.2%）【佛燃能源】（股息率3.9%）；建议关注：【深圳燃气】【港华智慧能源】。
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3）地缘冲突，能源自主可控。重点推荐具备气源生产能力的【首华燃气】；建议关注【新天然气】【蓝焰控股】。
