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天然气迎来史诗级行情?

字体: 放大字体  缩小字体 发布日期:2021-09-30  来源:财通社  浏览次数:2058
 能源危机,持续蔓延。

 

 

  周一美国天然气价格暴涨11%至5.706美元/百万英热,为自2014年2月21日以来的最高收盘价,也是自今年2月1日以来的最大单日涨幅。同时,欧洲天然气涨超8%,荷兰天然气创历史新高。近期,欧洲天然气期货价格已从去年5月的每兆瓦时不到4欧元飙升至75欧元以上,涨幅近20倍。全球范围内天然气价格大幅上涨,不但导致英国多家天然气公司破产,也引发英国食品行业的供应问题。甚至有分析认为,如果天然气紧缺状况得不到改善,英国冬季能源供应将面临严峻挑战。

 

 

  天然气大爆发

 

 

  截至全天收盘,与能源相关的页岩气、天然气、可燃冰概念股出现集体大涨。页岩气板块指数涨幅更是高达7.91%,概念股潜能恒信、海默科技、恒泰艾普、石化机械等涨停。天然气概念股迪森股份、水发燃气、中远海能也都强势涨停。从资金流向来看,广汇能源、新潮能源、蓝焰控股、中远海能、中国石化等股净流入均逾亿元。

 

 

  不仅是在A股,纽约商业交易所(NYMEX)交易的天然气10月期货27日一度大涨4.8%至每百万英热单位(mmBtu)5.98美元;交易更活络的11月期货合约更大涨5.1%至每百万英热单位6.021美元,突破6美元关卡。天然气10月期货27日收盘大涨11%至每百万英热单位5.706美元,创下今年2月、即上个冬季以来最大单日涨幅。天然气生产业者股价也同样飙涨,EQT飙涨11%,西南能源公司大涨22%。

 

 

  而随着对燃料需求的增加,天然气价格上涨也在推动对石油的需求。

 

 

  隔夜国际原油期货方面,美国WTI11月原油期货收涨1.99%,报75.45美元/桶,创2018年10月3日以来即月合约收盘新高;布伦特11月原油期货收涨1.84%,报79.53美元/桶,连续两个交易日创2018年10月22日以来新高,连续三日创2018年10月以来新高。对应的美股石油股、天然气板块同步走高。

 

 

  天然气为什么就短缺了?

 

 

  通常情况下,随着供暖季的到来,天然气的需求就进入了旺季,但像今年一样还没有进入10月就全球性“气慌”的现象仍然是罕见的,那么今年天然气价格飙升的原因是什么呢?有分析认为,或与亚洲的煤炭供应短缺有关。

 

 

  据marketwatch报道,英国和荷兰主要天然气合同价格飙升或与亚洲的煤炭供应短缺相关。Liberum Capacity大宗商品策略主管表示,尽管欧洲和英国在过去30年里降低了煤炭发电能力,但它们仍然与全球煤炭市场紧密相连,因为全球的发电厂在天然气和煤炭之间切换。中国疫情好转后,电力需求跃升10%,导致电力需求远远高于疫情前的水平。随后,亚洲海运煤炭价格上涨,促使发电企业转而使用天然气,这加剧了对于天然气的需求。

 

 

  同时,Argus Media的分析师Stan Brownell指出,通常情况下美国夏季多余的天然气如果没有液化并出口到国外市场,将进入地下储存。但今年国内囤积的情况没有那么多。根据EIA的数据,今年上半年,美国出口了大约10%的天然气,比一年前增加了41%。这表明国际市场对于天然气需求的旺盛。

 

 

  而除了需求的增长,有交易员认为,美国天然气价格大幅上涨的主要原因还受到,欧洲和亚洲对于天然气和其他能源短缺的担忧加剧影响,导致对美国天然气需求增加。分析师表示,由于美国得州等一些地区继续使用冷却装置,而其他地区准备随着气温下降而使用加热器,今天价格上涨也可能反映了对天然气需求温和增长的展望。

 

 

  花旗认为,因为市场非常紧张,欧洲和美国的库存都远低于正常水平,因此看涨从目前到2022年的天然气价格。而在经历了一轮价格飙升之后,看空目前和2022年晚些时候的原油和天然气远期曲线是合理的。

 

 

  机构怎么看?

 

 

  中金公司研报认为,预计冷冬可能将推升海外天然气以及取暖油需求,而国内甚至可能面临煤炭和天然气同涨的局面,冷冬预期可能在一定程度上抵消“双限”对煤炭需求的影响。冬天能源消费旺季在即,“冷冬”可能会进一步加剧能源短缺,冬储补库以及取暖季保供压力可能仍然较大,我们仍然要关注四季度高煤价风险。假定国内动力煤恢复峰值产量,在经济平稳以及煤炭进口总量持平的情况下,四季度可能仍有一定短缺风险,煤炭保供压力较大。

 

 

  国泰君安表示,2021年全球天然气价格大幅走高,且如果冬季是冷冬,不排除进一步走高可能。预计2022年天然气供给仍然偏紧张,价格易涨难跌。尽管2022年底液化能力新增较多,但是考虑到装置负荷提升需要的时间等因素,可能对2022年的供给增量有限。在不考虑极端天气的影响下,预计2022年天然气需求增速为3%。

 

 

  中泰证券指出,全球天然气价格正在上演一轮史诗级行情,亚洲市场过去一年暴涨6倍,欧洲市场14个月内涨10倍,美国市场也达到十年来的最高点;供给端澳大利亚等国液化项目停产检修导致市场供应紧张,需求端受经济恢复、极端气候、煤改气、碳减排政策等因素影响使得全球天然气需求增长超预期;种种迹象充分显示廉价天然气的时代已经结束,未来5-10年天然气价格将处于高景气状态。

 

 

  申万宏源证券研报表示,天然气既可以满足增量供热需求,也可以替代存量煤锅炉,与可再生能源替代路径相比的话,可再生能源发电无法实现存量发电用煤消费替代,通过模型分析得,如果加大“煤改气”替代力度,供热领域可以做到同比减排,抵消其它领域带来的碳排放增长,提前实现碳达峰。

 

 

  海通证券认为,在全球碳中和背景下,天然气具备长期发展优势,在国内天然气行业中,拥有LNG接受站将成为核心竞争力,建议关注目前拥有LNG接收站的上市公司,包括新奥股份(600803)(集团拥有舟山LNG接收站)、广汇能源(600256)、九丰能源(605090)、深圳能源(000027)、深圳燃气(601139)等。

 
 
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